Сравнение цен в фундаментальном анализе

Цены на сельскохозяйственную продукцию имеют определенную сезонную модель. Например, для зерновых в течение года есть два цикла роста и один цикл спада цен. Свои циклы имеют рынки других сырьевых товаров. Однако сезонные ценовые модели могут разрушаться под воздействием экстраординарных факторов, таких, как значительный экспорт или импорт, стихийные бедствия, изменения на рынке труда и т.д.

Важным фактором для фундаментального анализа являются уровни цен, которые становятся решающими в спекулятивной игре на повышение или снижение цены. Чтобы определить завышена или занижена цена на данный момент, необходимо цены сравнить.

Фундаменталисты фьючерсных сырьевых рынков используют три вида таких сравнений:

  1. наблюдение за уровнем цен с учетом текущей ставки займа правительства;
  2. сравнение уровня цен с прошлыми периодами при подобных условиях;
  3. сравнение цен на новый урожай с ценами на старый урожай и ценам конкурентных товаров.

Анализ этих рыночных факторов, – их различных комбинаций позволяет аналитикам определить тип рыночной ситуации. Они определяют дефицит общего предложения, превышение спроса или его избыток. В условиях глобализации экономики такой анализ проводят межгосударственные институты в целом на мировом рынке.

Так, специалисты Всемирного банка в конце ХХ-го века прогнозировали колоссальный дефицит зерна и продовольствия на начало третьего тысячелетия, что должно вызвать существенный рост цен на продукты питания. Пока их прогнозы не совсем подтверждаются, хотя стихийные бедствия во многих частях земного шара одновременно, уничтожающих урожаи и скот, могут внести свои зловещие коррективы и привести к их подтверждению.

Вследствие неблагоприятных погодных условий, возможно повреждение урожаев и их существенное влияние на уровень цен, разрушение баланса спроса и предложения, т.е. погодные факторы для фундаменталистов сырьевых рынков являются основными. Кроме этого, следует учитывать ситуацию на финансовых рынках: инфляция поднимает уровень цен на сельскохозяйственную продукцию, дефляция, наоборот, снижает их.

Ф. Хорн, исследователь и аналитик фьючерсных рынков США, систематизировал правила фундаментального анализа, которые можно использовать для прогнозирования будущих цен на зерно, сахар, мясо и т.д. Вот эти правила…

Правила фундаментального анализа (Ф. Хорн)

Аналитик определяет полный (общий) баланс спроса и предложения. Он учитывает все возможные факторы. Определяет динамику изменения остатков, сравнивает уровень и рыночную ситуацию с прошлыми периодами.

Аналитик определяет баланс свободного спроса и предложения. Для этого он обнаруживает избыток или искусственный дефицит. Определяет количество, которое правительство должно купить или продать для ликвидации дефицита или сбалансирования спроса и предложения. Вычисляет возможные скидки или премии на государственные займы (по сравнению с прошлыми периодами).

Аналитик должен рассмотреть сезонные тенденции, проверить соответствие цены логическим тенденциям. Аналитик принимает решение об открытии позиций на фьючерсных рынках лишь при условии четкой ценовой тенденции или если на рынке действует особый фактор.

Аналитик наблюдает за уровнем цен, сообщая о слишком высоком или низком показателе по сравнению с прошлым периодом, о нарушении нормальной ценовой ситуации, о возможном противоположном движение цен независимо от ценовой ситуации.

Аналитик учитывает действие специальных факторов (природные катаклизмы, разовые значительные закупки и т.п.).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *